الجمعة، 28 أكتوبر، 2016

توفير الموارد المالية البورصة


البورصــــــــــــــة
 سوق تداول الأوراق المالية
يتوقف معدل النمو في أى اقتصاد معاصر على :
* حجم الاستثمارات الجديدة التى يتم تنفيذها .                    
* مدى توفير الموارد المالية اللازمة
توفير الموارد المالية :
1)    في حالة توفيرها ذاتياً : أى تكون لدى الجهة المحتاجة للتمويل ( فرد – جماعة – دولة ) يتم استخدامها مباشرة في تمويل استثمارتها الجديدة التى ترغب في تنفيذها .
2)    في حالة عدم توافرها : تضطر الجهة المحتاجة إلى اللجوء للغير لمدها بالتمويل اللازم .
هنا نفرق بين حالتين :
      قد تلجأ الجهة المحتاجة إلى دعوة الغير لمشاركتها في التمويل باعتبارهم ( مساهمين) في المشروع المطلوب تنفيذه .
      قد تلجأ هذه الجهة إلى دعوة الغير لإقراضها المال الذي تحتاجه في تمويل الاستثمار المرغوب تنفيذه باعتبارهم (دائنين) .. ويتم الاقتراض عادة من:
أ – أحد وحدات الجهاز المصرفي .             ب- الجمهور ( الأفراد – المؤسسات)
من خلال إصدار صكوك مديونية على نفسها ( قصير الأجل ) أو في صورة سندات طويلة الأجل .
لاحظ عزيزي الطالب : أصبحت الأسهم والسندات من أهم وأشهر الصور المعاصرة لتوفير التمويل اللازم لتمويل الاستثمارات .
الشبه بين الأسهــــم والســـندات :

       السهم        السند
-     هو صك أو ورقة مالية تمثل حصة الشريك في رأس مال الشركة المساهمة .
-     أى أنه يمثل حقاً للشريك في الشركة وفي الوقت ذاته الورقة المثبته لهذا الحق . -     هو صك أو ورقة مالية تمثل ديناً لصاحبها تجاه الشركة المصدرة لها .
-     يعتبر السند بمثابة قرض طويل الأجل تحصل عليه الشركة من خلال الاكتتاب العام
-     يصدرفي شكل شهادات متساوية القيمة وقابلة للتداول بالطرق التجارية دون تحديد لأسهم صاحب الشهادة .
الاختلاف بين الأسهم والسندات
السهم السند
يحق لحامله الاشتراك في إدارة الشركة أو الرقابة عليها
يحق لحامله الحصول على أرباح إذا حققت الشركة أرباح أما إذا لم تحقق فلا يحصل على شئ .
لا يحق لحامل السهم استرداد قيمة اسهمه طالما ظلت الشركة باقية ويظل شريكاً فيها .
لا يحق لحملة الأسهم في حالة حل الشركة وتصفيتها استرداد قيمتها إلا بعد حصول حملة السندات على قيمة سنداتهم والفوائد . ليس لحامل السند هذا الحق ( إدارة الشركة – الرقابة عليها ) .
يحق لحامل السند الحصول على فائدة ثابتة سنوياً بصرف النظر عن تحقيق الشركة لأرباح من عدمه .
يحق لحامل السند استيفاء قيمة سنده في الميعاد المحدد وبعدها تنقطع صلته بالشركة .

سوق الأوراق المالية : تلجا الأنظمة الاقتصادية الحديثة والتى تتمتع بوجود قطاع مالي متطور إلى تنظيم عملية إصدار وتداول الأوراق المالية من خلال سوق الأوراق المالية وتنقسم هذه السوق إلى نوعين هما
أنواع سوق الأوراق المالية

             سوق الإصدار أو السوق الأولية                                                                       سوق التداول أو البورصة
(1)   سوق الإصدار ( السوق الأولية ) :
أ – يقصد بها : السوق التى يتم فيها إصدار الأوراق المالية لأول مرة من خلال العملية المعروفة باسم ( الاكتتاب) .
ب- ما المقصود بالاكتتاب؟؟؟ : يقصد به : طرح الأوراق المالية للبيع وعرضها على الراغبين في الشراء وفقاً لإجراءات حددها القانون .
ج- العلاقة بين الأسهم والاكتتاب : قد يتعلق الاكتتاب بالأسهم الممثلة لرأس مال الشركة المساهمة عند تأسيسها أو عند زيادة رأسمالها بعد التأسيس .
د- العلاقة بين السندات والاكتتاب : قد يتعلق الاكتتاب بسندات صادرة عن شركة أو عن شخص من الأشخاص الاعتبارية العامة التى يحق لها إصدار مثل هذه السندات .
(2)   سوق التداول ( البورصة) :
أ – يقصد بها : السوق المنظمة التى يتجمع فيها العارضون والطالبون للأوراق المالية التى سبق إصدارها في سوق الإصدار وذلك في أوقات وأماكن محددة حيث يتم لقاء وسطاء السوق لتنفيذ أوامر عملائهم المتلقاة من قبل وأثناء فترة عمل البورصة لبيع وشراء الأوراق المالية .
ب- الأوراق المالية التى يسمح بتداولها " في إطار البورصة" :
* هى الأوراق التى استوفت الشروط المقررة لقيدها في البورصة .
* يقتصر التعامل داخل قاعة التداول على وسطاء السوق المصرح لهم فقط طبقاً للقواعد المقررة وتحت إشراف الهيئة القائمة على إدارة البورصة .
لاحظ عزيزي الطالب : -  هناك سوق أخرى غير نظامية خارج البورصة يتم فيها تداول الأوراق المالية غير المستوفاة بشروط القيد في البورصة ولحين إتمام إجراءات قيدها .
استنتاج   في ضوء ما سبق يتضح لك عزيزي الطالب ما يلي :
      أن هناك علاقة وثيقة بين " سوق الإصدار " وسوق التبادل أو ( البورصة) .
      وجود بورصة قوية نشطة يشجع المستثمرين الراغبين في إنشاء شركات جديدة أو التوسع في شركاتهم وبالتالي تنشط حركة التعامل للحصول على التمويل اللازم من خلال طرح أسهم جديدة للاكتتاب .
      يؤدي نشاط سوق الإصدار إلى ضخ المزيد من الأوراق المالية في البورصة على النحو الذي يتيح الفرصة أمام الراغبين في استثمار مدخراتهم في شراء الأوراق المالية .
أهم وظائف البورصة : تعبئة المدخرات وتوجيهها إلى الاستثمار في قنوات شرعية منظمة تخدم الاقتصاد الوطني . ( ما أهمية )( ما النتائج )
1-   توفير سوق دائمة ومستقرة تيسيراً على المدخرين والمستثمرين .
2-   توفير السيولة لحائزى الأوراق المالية إذا رغبوا في بيع ما في حوزتهم من أوراق لاحتياجهم للسيولة النقدية .
3-   توفير الضمانات اللازمة لإتمام الصفقات وفقاً لقواعد محددة مبسطة وشفافة .
4-   توفير مؤشرات عن حقيقة حجم النشاط ومستوى أداء الاقتصاد القومي والتى تعكسها حركة أسعار أسهم الوحدات الإنتاجية المتداولة بالبورصة .
الفصل السادس
العـلاقات الاقتصادية

          تمهيد          التجارة الدولية              ميزان المدفوعات        انتقال رؤوس            تطور النظام                         القوى الاقتصادية
                               والتجارة الداخلية                                              الأموال                    الاقتصادي                             الرئيسية في العالم
                                                                                             [ العولمة ]                             المعاصر
لا تقتصر العلاقات الاقتصادية على الأفراد داخل إقليم الدولة وانما تقوم أيضا علاقات اقتصادية كثيرة بين أفراد ينتمون إلى دول مختلفة 0
                                         أولا : مقدمة العـلاقات الاقتصادية                     (بم تفسر * العلاقات الإقتصادية علاقت إنتقال *)
      
                       التجارة الخارجية                          انتقال عناصر الإنتاج ( العنصر البشرى )                                انتقال رؤوس الأموال
                انتقال السلع بين الدول                               مؤقت                     دائم                                           استثمار وقروض
                                                      مثل السياحة والعمل فى الخارج        مثل الهجرة                                      منح ومساعدات 
وهذا حظى موضوع التجارة والمدفوعات الدولية بأكبر قدر من الاهتمام ومن بعده انتقال رؤوس الأموال أما عنصر العمل فانه لم يلق نفس الدرجة من العناية    0           

ليست هناك تعليقات:

إرسال تعليق